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教育江湖 同道同行

这位中国教培老师,在几个月内痛失140亿美元

编者按:

本文来自彭博社,由辅导圈编译。

本文中的“跟谁学”,为“高途”旧称。虽然已经改名,但在彭博社等外媒的报道中,仍习惯称其为“跟谁学”。

图为 2019 年,陈向东(左)在纽约证券交易所

陈向东曾是一名教师,来自一个贫穷的中国农村,后来成为世界上最富有的人之一。由于他的在线教育公司股价暴跌,他或许会失去自己的亿万富翁身份。

“跟谁学”周三在纽约交易时段下跌 4 %,在此之前高盛集团对其股票降级并且大幅削减了目标价格。根据彭博亿万富翁指数,自1月底以来,该公司股价已暴跌88%,损失了近140亿美元的财富,仅剩下约19亿美元的净资产。

这家中国公司一直受到一系列问题的冲击,包括中国对于在线教育行业监管政策的升级,业绩前景弱于预期,投资者比尔·黄的阿基戈斯资本管理公司的倒闭。

“政策风险是目前的首要担忧,”招商证券驻香港的分析师 Tommy Wong 表示,他将该股票评级为买入。

跟谁学的发言人拒绝就股价暴跌或陈向东的资产发表评论。

在相关领导表达了课外辅导的激增给中国的孩子带来了巨大的压力之后,中国教育行业正受到越来越多的关注。据知情人士透露,国家教育部计划首次设立专门的部门来监管所有的民办教育平台。

跟谁学新闻发言人Sandy Qin本周表示,为了响应禁止幼儿园和私人辅导学校教授小学课程的规定,跟谁学将关闭针对3至8岁儿童的学前教育业务。

Qin表示,公司因此会进行裁员,但拒绝透露具体计划。根据中国媒体最近报道,该公司将裁员近三分之一。

今年 4 月,四家私立教育机构中,跟谁学被罚款最高50万元(78356美元)因为其使用虚假或误导性价格引诱消费者。

这让陈向东非常头疼,他拥有跟谁学约44%的股份,而当时跟谁学的股价已经受到了低于预期前景的打击。5月底,跟谁学公布的第二季营收预估低于分析师平均预估,公司因此股价暴跌。

今年3月,黄健华旗下的Archego是对该公司敞口最大的外部投资者之一,但由于未能满足追加保证金的要求,该公司陷入了窘境。黄的家族办公室利用掉期交易在跟谁学和其他公司建立了高杠杆头寸。当其中一些股票下跌时,银行要求黄提供无法提供的抵押品,因此他们抛售了大量跟谁学和其他股票,跟谁学股价随之在一天内暴跌56%。

就在今年1月,随着跟谁学股价飙升,陈向东的财富在大约两周时间内增长了两倍,达到156亿美元。该公司去年9月披露正在接受美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission,简称sec)的调查,包括布洛克(Carson Block)的浑水(Muddy Waters)在内的卖空者对该公司的业务提出了质疑。

自1 月以来,陈向东的财富像跟谁学的股票一样大跌

陈向东的职业生涯始于中学教师,1999年加入新东方教育科技集团,最终成为执行总裁。2014年,他离开公司创立了跟谁学。由于营收飙升,该公司股价较2019年上市以来上涨逾13倍,至1月27日创下新高。但卖空者一再对该公司提出质疑。

据中国媒体报道,3月29日,在Archegos事件发生后,陈向东在一封内部信件中试图安抚员工。他敦促他们忽视短期市场走势,关注长期价值。

但随着政府制定了更严格的行业监管规则,就连看涨跟谁学的人也在重新考虑这种价值可能有多大。

“我们认为营收增长放缓,但盈利能力提高将成为长期业务模式,而不是过去不惜一切代价实现增长,”招商证券的Wong先生表示。

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